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reits提供了一个很好的融资渠道

2019-09-12 19:37

房价高不可攀,股市跌跌不休,存款利率降到低点,银行理财产品收益每况愈下,对于手头资金有限的普通百姓而言究竟还有什么好的投资渠道?

在国外,reits早已是投资市场的重要成员,是同股票、债券、存款并列的第四大类配置资产。

第一太平戴维斯估值及专业顾问服务部高级董事黄国钧接受记者采访时表示,像中信启航专项资产管理计划、鹏华前海万科reits封闭式混合型发起式证券投资基金等,都只是属于类reits产品。内地reits还不能与国外reits真正等同,不过,目前在提升gdp、激发市场活力的宏观需求下,reits的落地进程会越来越快。

黄国钧表示,reits受到的监管比较严,只有达到一定规模才可以流通,比如香港规定的是40亿元,而收益的大部分必须用于派息,是属于低风险、有稳定收益的投资,对于中小投资者而言投资门槛相当低,比如刚毕业的大学生买不起房,但可以通过reits参与房地产的投资。

reits的特点在于:收益主要来源于租金收入和房地产升值,既可以封闭运行,也可以上市交易流通,收益的大部分将用于发放分红,其长期回报率较高,与股市、债市的相关性较低。通过资金的集合,可以为中小投资者提供投资于利润丰厚的房地产业的机会,而专业化的管理人员将募集的资金用于房地产投资组合,分散了房地产投资风险,投资人所拥有的股权可以转让,具有较好的变现性。

2015年以来,多个商业地产证券化产品被批准挂牌,这被业内人士认为是中国政府在释放推动reits加快发展的信号。

reits终于要来了?业内人士表示,虽然不能确定reits是否能在今年正式落地,但不可否认reits推出的步伐已经越来越快。

据黄国钧介绍,reits运营皆是商业项目。以国外和中国香港运营的reits来看,投资收益在5%~7%,比如香港领汇的投资收益大约在3%左右,而越秀reits最新公布的投资收益在7.8%。对开发商而言,reits开拓了企业融资的渠道。某些三线城市的龙头商业项目很优质,却达不到上市规模,reits提供了一个很好的融资渠道。

房地产信托投资基金(reits)是房地产证券化的重要手段。房地产证券化就是把流动性较低的、非证券形态的房地产投资,直接转化为资本市场上的证券资产的金融交易过程。房地产证券化包括房地产项目融资证券化和房地产抵押贷款证券化两种基本形式。

目前,我国有巨量的商业物业资产亟待盘活,而另一方面,大量的社会资金缺乏稳健投资渠道,reits正是打通两者的桥梁,这对受到电商冲击的商业地产而言意义重大。

日前,证监会主席肖钢发表题为《深化改革健全制度加强监管防范风险促进资本市场长期稳定健康发展》的讲话,对中国资本市场2016将有何变化给出答案,其中提出要发展企业资产证券化,推进基础设施资产证券化试点,研究推出房地产投资信托基金(reits)。这是上交所首单类reits资产证券化项目发行后,高层再次对推出房地产投资信托基金明确发声。


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